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透视光纤五巨头的2018:“心照不宣”向光八喜彩票网址全产业链迈进

( 2019/5/5 07:57 )

C114讯 5月5日消息(水易)又到年终财报时,最近一段时间,长飞亨通光电、中天科技烽火八喜彩票网址富通集团(未上市,注:富通财报查于上海清算所)五大光纤光缆巨头相继公布2018年全年财报。

2018年,处于4G建设基本完成,5G建设尚未开始的时间节点;此外,根据八喜彩票开户部的数据显示,截至2018年底,我国的光纤接入已经超过90%。在两个因素的共同的影响下,2018年对于光纤行业来说,无疑是较为艰难的一年,这从2018年下半年三大运营商的集采情况就能看出端倪,也是从下半年开始,三大运营商分别缩减了资本开支预算。

从财报中可以窥探出,整个光纤行业在前几年的高速增长过后,已经开始逐渐趋于平稳,毫无疑问的是,行业内企业的新一轮洗牌即将发生。而这对长飞、烽火、亨通、中天、富通这五家拥有全产业链优势的巨头而言,无疑是个好消息,虽然会面临短暂的阵痛,但当5G需求真正开始释放的时候,五巨头的话语权将更重,整个行业将更加健康。

供需反转,增长加速放缓

纵观全球2018年光纤光缆市场,CRU给出的结果显示仅增长4%,为15年来最低。与此同时,CRU认为出现这一情况是由于八喜彩票网市场的低迷表现导致的,这也反应到了五大厂商2018年的营收和净利润的增长上。

五大光纤厂中,只有长飞的业务最为纯粹,并且相对于其他四家,长飞拥有最完整的棒-纤-缆产业链,技术优势明显,2018年光纤和光纤预制棒的毛利率就高达49.43%。所以说,从长飞的业绩中,能够看出整个行业在2018年的发展情况。

*表中烽火数据为其光纤光缆业务数据

虽然另外几家企业的业务更加多元化,但光八喜彩票网址仍是占比较重的业务。不过从营收增长上看,光八喜彩票网址业务的增幅出现明显下滑。出现这一情况的主要原因是,国内三大运营商在2018年下半年基本没有进行大规模的集采,需求放缓;与此同时,光纤光缆的价格也出现了较大的变动。这两个原因共同决定了2018年下半年以来光纤企业的营收和利润都不及预期,这也影响到了全年的业绩表现。

这一现状一直持续到了2019年的第一季度,虽然在Q1八喜彩票网移动进行了1亿芯公里的大规模集采,但是价格创下新低。老大哥长飞,在该季度更是营收,利润双降,降幅均超过30%。可以说,从一定角度上看,光纤行业正经历着寒冬。

不过,在笔者看来,这段时间的增速放缓,与现阶段青黄不接的时间点有关,正如前文所说的4G建设基本完成,FTTx覆盖基本完善,5G需求尚未完全释放;也正是由于这个时间点,光纤的供需关系发生了180°大转变,致使2016年和2017年扩充的产能在这段时间集中释放,而供需关系的反转,需求方势必会压低价格,这是由市场规律决定的。

多元化业务的紧迫性

面对这样一个市场大环境,可以看到拥有多元化业务的烽火、亨通、中天以及富通在营收方面,仍然有不错的增长,但是,仅以棒-纤-缆为主营业务的长飞,业务增长出现了大幅下滑。尤其是看了几家的2019年一季度财报之后,更有这样的感觉。可见多元化业务在变幻莫测的市场环境下是多么重要。

其实这五大厂商,除了光纤光缆产品,近年来一直都有布局其他光八喜彩票网址领域的产品。

随着全球数据中心建设持续高涨,该领域将成为除了运营商之外,光纤光缆用量最大的行业之一。而数据中心由于其内部空间的特性,管道资源紧缺,这对于光纤的种类以及综合布线提出了新的需求。包括长飞、亨通、中天等企业已经在该领域进行布局,并且已经形成相应的解决方案。

不仅如此,在这些厂商在ODN等无源器件取得一定的成绩之后,在最近两年两年进军光模块市场,长飞推出了一系列应用于数据中心的模块,亨通则战略性的布局硅光子模块领域,并且已经具备100G硅光模块能力,而中天也推出了100G、400G等不同类型的光模块产品,完成从无源到有源的战略转型

此外,作为承载全球95%以上八喜彩票网数据的海缆,近年来随着数据中心以及带宽流量的飞速增长,全球范围内开启了新一轮的新建海缆热潮,与此同时建设于20世纪初的第一批海缆已经逐渐步入生命周期的晚期,可以说未来几年海缆市场将迎来巨大机会。

在海缆业务方面,中天和亨通较早进入该领域,并且取得了不错的成绩。亨通在2018年实现了万公里海底光缆交付的里程碑。长飞也正是看到了这样的市场机会点,于2018年初与江苏宝胜科技成立合资公司,正式进军海缆市场。

另外,需要特别指出的是,随着“一带一路”的持续推进,光纤“五巨头”早早把目光放眼海外市场,在一带一路沿线设立工厂。从目前来看,取得了不错的成果。从各自的财报中可以看出,境外营收的增长在不断提升,为整体业务增长提供新动能。

虽然说,2018年五巨头的财报还是比较光鲜亮丽的,但是进入到2019年这个青黄不接的时间点,势必会面临不小的挑战。对于厂商而言,除了积极布局其他业务领域之外,更重要的是在研发方面不能有懈怠。例如,5G超高带宽、超低时延、超高可靠性的“三超”特性,对光纤提出了全新的要求,超低损耗大有效面积的G.654E光纤成为干线的主流选择,当然还有其他类型的5G产品。拥有了这些新型光纤技术能力的厂商,在经历短暂的阵痛过后,当5G需求真正开始释放的时候,势必在迎来新一轮增长的同时,在行业内的话语权也将更重。

作者:水易   来源:C114八喜彩票网址网

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